2026年早春，房地产行业深度调整的浪潮中，昔日“华南五虎”之一的雅居乐集团控股有限公司（03383.HK）的风险敞口持续扩大。据公开数据显示，集团现存8条被执行人信息、22条历史被执行人记录，累计被执行总金额高达22.56亿元；同时背负93起司法案件、188项深度风险及45项涉诉关系。叠加旗下多家子公司接连步入破产程序、核心债务重组推进迟缓，雅居乐正面临司法追责与经营承压的双重夹击，其困境成为当前民营房企风险出清进程中的典型缩影。
司法层面的压力，是雅居乐债务危机显性化的核心体现。从最新被执行人信息来看，桐乡市人民法院于2026年2月6日立案的（2026）浙0483执1038号案件，将集团推上了新年的第一波执行席，执行标的约1.28亿元。而在2025年8月，广东省广州市中级人民法院密集立案两起执行案件，案号（2025）粤01执3819号、3780号，执行标的分别为1.18亿元、0.81亿元。这三笔公开的执行标的合计超3.27亿元，涉及供应链欠款、金融借款等多个债权领域，反映出雅居乐在上下游合作及金融端的偿付能力已出现实质性断裂。
更值得关注的是，司法风险正从集团层面持续向子公司传导，批量破产事件凸显了其项目端的资金链危机。据全国企业破产重整案件信息网及法院公告梳理，截至2026年3月，雅居乐旗下已有扬州雅居乐房地产开发有限公司、无锡雅居乐房地产开发有限公司、徐州雅居乐环保科技有限公司等至少5家子公司进入破产程序，覆盖地产开发、环保科技、建筑施工三大核心业务板块。其中，扬州雅居乐房地产开发有限公司2025年12月被正式宣告破产，债务总额约5.62亿元，其核心资产中12.5亿元为难以变现的关联方债权，资产变现能力严重不足；无锡雅居乐房地产开发有限公司同样宣告破产，资不抵债金额超9亿元，核心可动用货币资金仅22万元。