4月22日，港交所官网披露了南京领行科技股份有限公司（下称“T3出行”）的招股说明书。中金公司和中信建投国际担任联席保荐机构。
根据招股书，T3出行2019年4月成立，同年7月正式上线运营。公司定位是一家以技术为核心驱动力的全场景智慧出行科技企业。核心业务是通过自研的线上出行平台，连接乘客、司机和车辆，提供高效合规的网约车服务，同时延伸汽车租赁、技术服务等增值业务，构建一体化的智慧出行服务体系。
截至2025年12月31日，T3出行业务已覆盖全国194座城市，累计服务超过2.345亿名注册用户，月活跃乘客3897万人，月活跃司机63万人。2025年全年促成7.972亿个订单，总交易额189亿元，按订单量计算，稳居中国第三大智慧出行平台。
本次上市募集的资金，将主要用于全栈自动驾驶技术研发、扩大Robotaxi车队规模、拓展全场景出行服务以及补充流动资金，进一步巩固行业地位，推进“AI+出行”战略落地。
2025年首次实现盈利
招股书显示，T3出行近年经营状况持续好转，逐步从亏损走向盈利。
2023年营业收入148.96亿元，2024年增至161.06亿元，同比增长8.1%，2025年进一步增至171.09亿元，同比增长6.2%。三年复合增长率8.8%。
收入主要靠网约车服务撑着。2023年至2025年，网约车服务收入分别为137.25亿元、149.06亿元、163.35亿元，占总收入的比例分别为92.1%、92.6%、95.5%，占比还在持续提升。汽车租赁业务占比从2023年的7.1%降至2025年的3.9%，技术服务、车辆及零部件销售等增值服务占比仍较低，2025年只有0.6%。
利润方面，2023年和2024年，T3出行年内亏损分别为19.68亿元和6.9亿元；2025年实现年内利润744万元，经调整净利润5299.9万元，首次实现盈利。招股书称，这是国内智慧出行行业中最快实现盈利的大型平台。
2023年至2025年，公司毛利率分别为0.4%、10%、13%，对应毛利分别为6039万元、16.15亿元、22.2亿元。其中网约车服务毛利率也从2023年的-0.5%提升至2025年的12.3%。招股书指出，毛利率提升主要得益于客单价提高和司机端成本管控优化。
核心股东：三大汽车央企加腾讯、阿里
招股书显示，T3出行IPO前的控股股东为南京领行合伙企业，核心股东涵盖了三大汽车央企以及腾讯、阿里旗下的投资主体。
南京领行合伙企业直接持有T3出行75.54%的股份，是公司第一大股东。其中，南京领行投资作为该合伙企业的普通合伙人，持有该合伙企业0.1%的出资份额。中国第一汽车集团有限公司、东风汽车集团有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、腾讯从新、阿里巴巴创投等主要股东，均通过持有该合伙企业的出资份额间接持股，剩余99.9%的合伙企业出资份额由各股东分别持有。
作为T3出行的发起方，中国一汽、东风汽车、长安汽车各持有南京领行合伙企业16.39%的出资份额，合计持有49.17%。这三家主要提供车辆供应、供应链支持等产业资源。
腾讯旗下主体腾讯从新持有南京领行合伙企业6.15%的出资份额，阿里巴巴旗下主体阿里巴巴创投持有5.12%的出资份额，双方主要为T3出行提供技术、流量及数字化运营支持。
融资方面，T3出行成立以来共完成两轮融资，合计融资89.5亿元。A轮融资77.2亿元，每股成本2.4621元；B轮融资12.3亿元，每股成本2.7335元，较A轮上涨11%。