金陵体育4月27日发布了2025年年报。全年营业收入4.18亿元，同比增长11.98%。归母净利润6085.1万元，大涨127.39%。扣非净利润3359.53万元，涨幅更是高达584.01%。基本每股收益0.45元。
公司自2017年上市以来，已经现金分红7次，累计分了1.14亿元。
新浪财经的上市公司财报鹰眼预警系统，从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全、运营效率四个维度，对这份年报做了量化分析。下面是一些值得注意的点。
业绩质量层面
有几个指标被标注了关注。
净利润波动比较大。最近三年，金陵体育的净利润分别是6267.74万元、2291.7万元、6109.89万元，同比变动依次是58.19%、-63.44%、166.61%。上去、下来、再上去，起伏明显。
应收票据增速高于营收增速。2025年应收票据比期初增长了34.27%，而营业收入只增长了11.98%。
应收账款占营收的比重也在持续走高。最近三年这一比例分别是15.13%、18.46%、19.74%，一年比一年高。
经营活动净现金流与净利润的比值在下滑。最近三年分别是2.58、1.92、1.52，说明盈利质量有减弱趋势。
盈利能力层面
净资产收益率（加权）最近三年分别为8.47%、3.21%、6.45%，平均低于7%。投入资本回报率三个报告期平均也在7%以下。
另外，非常规性收益占净利润的比重达到62.9%。所谓非常规性收益，主要包括投资净收益、公允价值变动净收益、营业外收入、非流动资产处置损失这些。
资产减值损失2025年为-1156.25万元，同比下降了446.27%。
资金压力与安全层面
资产负债率18.46%，同比下降了48.16%。
短期债务与长期债务的比值在持续增长，从0.03到0.04再到0.12，虽然绝对值不高，但趋势在往上走。
预付账款变动较大，比期初增长了54.55%。预付账款占流动资产的比重也在持续上升，从2.37%到2.72%再到3.74%。而且预付账款的增速（54.55%）远高于营业成本的增速（10.06%）。
其他应收款也有明显变动，比期初增长了33.25%。其他应收款占流动资产的比重同样在持续上涨，从0.86%到1.21%再到1.44%。
还有一个信号值得注意：最近三年，筹资活动净现金流分别为-2005.04万元、-2429.03万元、-2999.15万元，持续下降。同期长短债务比在上升，说明短期债务压力在增加，但融资渠道却在收紧。
运营效率层面
销售费用增速超过20%，达到21.08%。销售费用占营业收入的比重也在持续增长，从4.79%到5.26%再到5.69%。
需要说明的是，以上是鹰眼预警系统根据公开财报数据自动生成的量化分析，不是要下什么结论，只是把可能存在的财务风险点提示出来。